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万能寿险内在收益率测算与影响因素分析

展凯1、2申曙光2

(1.广东外语外贸大学,广东 广州 510006;2.中山大学岭南学院,广东 广州 510275)

    [摘要]保单实际收益率的衡量指标,指出结算利率不能如实反映保单收益率。通过构造定期寿险和投资组合的方式,提出以万能寿险保单资金账户内在收益率IRR来反映实际收益率较为合适,文章以目前中国市场上正在销售的B款万能终身寿险产品为样本对保单IRR进行了测算,结果表明保单IRR低于结算利率,用结算利率来反映保单收益会对投保人产生误导,文章还进一步对万能寿险保单IRR的影响因素做了分析,结果表明保单持有时间长度、费用的比例和结构等因素显著影响保单收益。最后,文章根据测算和分析的结果给出了相应的建议。
    [关键词]万能寿险;结算利率;IRR;保单费用